Little Lingxi/美国，欧洲，日本和长期债务的雪崩为

照片：欧洲国家的当前财务问题非常关注，并且面临着社会体系不确定的困境。图显示了德国联邦财政部。外围债券市场经历了同时波动，长期债券收益率均急剧上升，甚至影响股票市场趋势和黄金价格。在发现其背后的因素之后，作者认为这可能与对欧洲国家的财政状况和美国公司债券的大规模成熟的担忧有关。在周三（第三次）市场之前，美国30年的美国国债收获曾经超过5％，自7月以来首次达到了这一水平。欧洲主要经济体的债券债券面临着局势压力，自2011年欧洲债务危机以来，在德国，法国和荷兰有30年的政府债券，他们的峰值水平上升到了高峰水平，以及30年政府债券的收益率自1998年以来一直升高的英国。此外，日本政府的30年债券增长了3.29％，创造了很高的记录。欧洲财政状况涉及，提高债券利率也阻止了股票市场，尤其是对利率过于敏感的技术行业。周二，美国七个股票兄弟遍布董事会，而Nvidia领先2％。同时，安全物业大声上升，黄金面积的纪录幅度很高，跌至3500美元，纽约的黄金期货价格上涨了3,600美元以上。目前，欧洲国家的财务问题非常关注。德国总理在上个月年底警告梅尔茨参加国会大会，德国和欧洲面临不稳定的社会福利制度的问题，但改革的过程很困难：增加税收可能导致资本飞行，并在基石面对政治中减少。下周一（9月8日），现任法国政府还将在议会中获得信任票，市场将记住，政治僵局将使财政重大。欧洲中央银行总统拉加德（Lagarde）警告说，随着外部担忧的不断增长，法国政府崩溃的风险已经加剧。日本政府现在没有愉快的时光。该党击败了自由民主党的选举，呼吁总理伊斯希邦辞职，加剧投资者的焦虑。此外，美国 - 日本的关税协议已经固定，对日本银行利率上升的市场期望已大大增加，刺激了日本债券继续上涨。在美国扩大债务的趋势尚未受到控制。目前，联邦政府债务接近400万亿美元，今年的利息支出达到了1万亿美元；利息支付提供18.4％在联邦收入中，将近三十年的新高高设置为新的高位。除了继续对美联储施加压力之外，特朗普政府还未能产生其他有效的减少债务的方法。在美国市场上，大量债券发行的另一个挑战是，大规模的低息信贷债券是由于集中式的到期。在流行病期间，由于美联储批量政策，超过90％的美国公司使用固定利率发布了债券，从而阻止了低融资成本。从2020年到2021年，美国公司债券收益率的平均率为2％至3％。但是，从2023年开始，美国公司债券成熟度的规模进入了上升渠道，目前的融资成本达到4％至5.5％。美国公司面临问题：要么发行新债券来支付旧债券并容忍更高的融资成本；或使用现金偿还债务并大大减少其资本支出。统计一个月，美国势力级公司债券发行量表本来可以达到1500亿美元至1,800亿美元，这是过去十年中的高记录。对于债券投资者而言，除了政府债券外，还有大量的高收益债券可供选择，这无疑会推动市场资金的方向。此外，如果不考虑提前付款，则由于第二季度到期的美国公司债券将超过6000亿美元。预计一年的总规模将达到9100亿美元，比去年增加了450亿美元，到2026年的增长幅度大大增加。可以看出，增加美国卡比的收益率可能是市场上长期问题。