资助市场上的人类语言/美国经济风险，该风险注

2025年将进入上一季度，希望美国经济有可能获得“软着陆”的可能性最大，可能性为60％。但是，随着“硬着陆”经济的可能性，相关风险往往会降低，而“不着陆”的可能性为10％。增加风险经济风险的关键是，经济观点需要与市场债券价格中的情况相结合，以评估投资组合的风险和回报。美国财政债券的收获（朝相反的价格方向返回）已大大下降。市场价格反映了对美国经济近50％的“艰难着陆”可能性的预测。因此，考虑到当前的收益水平，我们不反对市场定价或急促UPG继续市场，我们应该耐心等待，等待更具吸引力的投资机会。欧元债券有上升的空间。在市场上定价额外利率的同时欧洲央行削弱了欧元区债券的收益率仍然有略有增加的空间。此外，由于供应破坏和长期键的需求动力学（长期债券的增加速度比短期债券的生产），产量曲线可能很陡峭。基于中立的利率风险状态，固定收益和债券资产分配的观点是什么？请注意公司信贷（包括等级和高收益等级）。尽管公司的基础仍然稳定，但赞赏并不吸引人。如果市场显示出弱点的迹象，则应考虑 - 分配增加，但是您必须立即拭目以待。相比之下，以下领域更重要：首先，具有抵押贷款投资工具支持的机构抵押安全安全安全，具有吸引人的利率和相对较低的波动性。第二个是安全债券。这种高级抵押资产具有良好的防御能力，可以提供一定的稳定性市场变化。此外，市场上的新兴债券也值得关注，当地货币或欧元的债务面额显示出巨大的投资机会。 （五月 - 施罗德投资全球不受限制的固定收入总监）