银行报告/Nongfu Spring新产品热销目标54元

CICC发布了一份报告，指出Nongfu Spring（09633）将在今年上半年增长18％，其收入将同比增长20％。收入的增加高于市场预期，这主要是因为茶和果汁性能要比预期的要好，而且收入增长通常与期望一致。 CICC还希望果汁在今年上半年的年度增长超过20％，主要由可溶性C100水驱动，而100％的果汁也表现出色。在今年上半年，功能性饮料和其他产品（例如咖啡和苏打水）增加了两倍。通常，该公司今年通过结合产品实力，渠道实力和品牌营销并增加市场共享表现出强烈的弹性。该银行指出，原材料价格的对立利润率将继续上涨，收入绩效略优于收入。它受益于降低P的价格ET（用于饮酒包装的原材料）和产品结构的持续改进，希望该公司的毛利率在今年上半年将继续增加。预计销售成本的比率将保持稳定和部分，这主要是由于饮料收入的比例增加，导致运输成本崩溃，而A＆P成本（广告和促销）可能会略有增加。随着人员激励措施的增加，管理成本比率增加了，但是CICC预计一般的营业利润率（OPM）会显示出改善趋势。考虑到上半年增加了诸如Myunnan茶厂的捐款之类的额外成本，CICC预计该公司的总体利率将略有上升，预计净利润将每年增加20％。 CICC继续指出，考虑公司的基础在今年下半年下降，公司的基础下降了预计今年下半年收入增长率将有所提高。该银行还预测，无糖茶预计将一年四季增长20％，果汁和功能性饮料也在继续亮点。该公司在上半年推出了一种新的碳酸冰茶。预计CICC将比以前的产品（例如燃气茶）更好。建议注意下半年的表现。考虑到公司的销售势头，CICC将2025年和2026年的收入预测提高了5％和7％；同时，行业的欣赏增长增加了，将目标价格提高了35％至54元，并保持了“跑赢大于行业”的评级。