优秀的视图/周期性估值重建，该技术的主题正在

市场上周继续其乐观的语调，三个主要索引关闭。在Yarlung Zangbo河下游敦促的水电项目集体增加。同时，技术行业的受欢迎程度返回，推动了悬挂式桑格指数和Hang Seng Technology指数，分别每周上升超过2％。在资本方面，南方基金的净流量继续升温，今年的合并净购买超过了2024年的总成本，这反映了投资者的风险偏好已经改变。在本周之前，美联储的封闭之门以及瑞典中国与美国之间的经济和贸易对话将集中在市场上，结果可能会对市场和跨境流量的短期节奏产生重要影响。 7月21日，Yarlung Zangbo河下游水电项目的总投资超过1.2万亿yUAN是正式启动的，在基础设施和周期行业中注射强有力的中和长期苛刻的期望。从宏观的角度来看，中国上半年的出口年度增长了7.2％，这表明外国需求仍然强劲。这也意味着，今年下半年的财政刺激的边际空间可能有限，并且对基础设施和周期部门的市场期望将需要重返项目实施和公司基金会的实际绩效，以防止由短期情绪造成的不匹配。技术股票的性能会影响未来的NA市场。同时，市场风格逐渐从早期的新消费者主题变为主要技术系列。 Hang Seng Technology指数连续三周增加了数量，南部的资金继续增加其对低调技术领导者的分配。其中，THE半导体部门在许多积极因素的催化下引起了强烈的崛起，每周增加10％以上。主要驱动因素包括：机器人公司Yushu Technology宣布了列表指南的发布； NVIDIA首席执行官Huang Renxiao在访问中国时宣布与中国公司合作生产筹码。 2025年世界人工智力会议在上海举行，以进一步加强国内替代者的泰玛（Tema）的普及。中国建议促进“世界人工智能合作组织”，以展示中国在全球AI管理中的政策领导。目前，在政策和情感主题的催化驱动下，对技术部门的赞赏正在迅速恢复，但是随后的趋势仍然必须依靠即将到来的第二季度表现作为重大验证。虚拟资产的全球趋势也在加速。 7月18日，美国国会通过了《天才法》，马克d在实施阶段，美国Stablecoin法规的进入。在香港，该法令将于8月生效，许多公司积极淘汰，基金机构也加速了所有者的令牌化产品的实施，而市场受欢迎程度提高了。但是，HKMA最近发布了频繁的文件，以使人们想起风险，强调稳定蛋白的发展仍处于早期阶段，并且基础设施仍然面临着复杂性和合规性挑战。投资者在参与投资时仍需要评估潜在的风险以及中等和长期的可行性。 （May -set是Bashui Capital Group的分析师）